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　　卓创资讯玉米市集资深分析师邹骏

　　【导语】2026年2月东南沿海玉米市集价钱总体呈现颤动上行走势，尤其是春节假期后价钱迎“开门红”。供需商量收紧与期货盘面偏强是其背后主要推手。随生意活跃度栽植，3月东南沿海地区玉米市集迎来多空博弈阶段，预测价钱呈现区间内颤动，难以造成单边行情。

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　　2026年2月东南沿海玉米市集价钱总体呈现颤动上行走势，尤以春节假期后迎来“开门红”为显贵特征。以广东蛇口港代表，箝制2月26日港内二等玉米自提参考价在2460元/吨阁下，较1月末高潮50元/吨阁下，其中春节前主流参考价钱为2410元/吨阁下，较1月末基本持平，价钱涨幅主要出当前春节假期事后。

　　从图1中不错看出2月中上旬，南北口岸玉米价钱走势基本持稳，生意运作保管窄幅倒挂运行，2月下旬南北港价钱均有高潮，南北生意利差栽植重回盈利线之上。箝制2月26日，南北口岸生意表面利差约20元/吨，月度表面平均利润约-15.71元/吨，环比上个月下落26.3元/吨；若按照南北港话柄时价钱商量，南北生意利差均值为-14.6元/吨，环比上个月下落10.1元/吨。联接当前南北港运作情况，2月南边沿海口岸玉米空洞运作盈利依旧欠佳，但春节假期后，表面利润缓缓好转。

　　节后价钱“开门红”成色总共

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　　2月春节假期已毕后，东南沿海玉米市集交投量尚未确认栽植，但市集报价开启上行通说念，反应出市集景观的积极升沉。这一“开门红”行情并非就怕，而是多重成分共同作用的恶果。

　　最初，供给端阶段性收紧构筑价钱底部相沿。春节事后，东北主产区下层农户尚未完全脱离假期影响，供应增量有限，中间生意措施因前期老本偏高广阔惜售挺价，且大齐掌捏在抗压智商较强的中小粮商手中，加之气温尚未确认栽植，尚未造成对纠合上量冲击价钱的担忧。供给节律的矜重为价钱提供了坚实基础。

　　其次，需求端补库启动造成运转拉能源。跟着下流企业赓续复工，黄淮海地区的深加工企业和饲料厂开头补库。尽管部分大型企业仍依赖年前库存，但信得过需求的开释显贵提振了市集信心。山东等地深加工企业到厂价节后广阔上调，恰是需求回暖的径直体现。

　　最为关节的推能源则来自期货市集的强势发达。大连商品走动所玉米主力合约节后高开高走，市集景观继续升温。期货保管对现货的高升水形貌，不仅强化了看涨预期，篮球投注app也推高了朔方口岸的收购老本预期。由于东南沿海玉米价钱与朔方到港老本高度联动，期货的强势通过老本传导机制，成为相沿现货报价上行的进军力量。

　　此外，南港库存的低位压力也取舍价钱高潮正向相沿。由于春节之前生意景观严慎，自主南发货源量较低，导致节后南港库存压力较小，箝制2月26日，南港内贸库存仅为68.3万吨，较客岁同时减少52%，撤退协议订单，可售货源不及30万吨，低位的库存压力取舍生意措施更高的说话权。因此节前南北口岸生意利差因需求收窄而继续呈现倒挂运行，节后北港收购老本因产区挺价与期货带动而高潮。这虽继续压缩了生意商的盈利空间，但也促使南边生意商在老本相沿下保管偏强报价，进一步巩固了市集全体上行趋势，设立南北生意利差。

　　3月多空博弈主导，区间颤动成主旋律

　　3月跟着东南沿海购销活跃度的栽植，参增加空成分强横博弈、价钱区间颤动的新阶段，难以复制2月节后的单边高潮行情。

　　利多成分：一是老本相沿短期内难以消退。产区下层粮源减少，农户惜售，使得北港收购价钱易涨难跌，老本传导效应将继续。二是市集看厚景观仍在延续。期货升水结构以及生意措施的建仓心态，为价钱提供了景观相沿。三是阶段性供应偏紧。节后南港库存有用蕴蓄不及，加之物流归附需要技术，短期内销区现货供应并不宽松。

　　利空成分：一是末端需求邻接乏力。下流衍生业广阔处于失掉情景，严重制约了饲料企业的原料采购智商和备货积极性。面临价钱高潮，中大型企业因有库存保险，多以不雅望为主；中袖珍企业刚需采购也较为被迫。二是替代品价钱上风的耐久存在。入口谷物及入口存量玉米拍卖等替代品弥远是压制玉米价钱上行空间的“天花板”。三是节后潜在的供应压力。跟着天气转暖，东北地区高水分潮粮（地趴粮）的保存难度加大，可能促使农户在3月前后增加出售，届时将增加市集供应压力。

　　空洞来看，2026年3月东南沿海玉米市集正处于“强老本、强预期”与“弱需求、弱成交”的博弈之中。价钱在老本相沿和市集景观鼓吹下发达坚挺，甚而存在进一步上探的空间，但短少内容放量成交的相沿，高潮基础并不牢固。预测短期内价钱将保持偏强颤动，但上行幅度受制于疲弱的需求，成交议价空间随生意竞争压力栽植，主流价钱参考在2470-2500元/吨区间内颤动。后续需要点眷注朔方产区售粮节律变化、下流企业库存奢靡过程以及市集库存的蕴蓄情况，这些成分将决定市集能否禁止当前的僵持形貌。

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牵累裁剪：李铁民